深度分析—— 曾坐拥3亿美元贷款资本的Cred为何会申请破产？

近，加密借贷公司 Cred 向特拉华州提交了破产申请，公司负债 1 亿至 5 亿美元。至此，这家信贷规模超过 3 亿美元的明星公司再难恢复往风光。

我们很难想象，两个前，Cred还加入了Visa金融科技计划，并允许来自190个国家的用户借出他们的加密资产，一时之间风光无限。

这家成立了近3年、获得数个投资机构青睐的加密借贷公司，到底发生了什么？又是什么让他们走到了申请破产保护的地步？

创立

Cred创始人Lu Hua 在加拿大留学时辗转多个过程批下的信用卡额度只有 500 加元，毕业之后到美国工作时办理也仅有500美元的额度，而当他回国创业时办理信用卡被拒，这一切糟糕的体验让他有了创立Cred的想法。

2018年，曾任职PayPal中国核心支付负责人的Lu Hua和PayPal金融创新部总经理Dan Schatt共同创立了基于以太坊的去中心化借贷平台Libra Credit（Cred的前身）。

得益于这两位创始人丰富的工作经验和人脉资源，很快便获得了500 Startups、FBG Capital、Block VC、BlockTower、丹华资本等知名投资机构的青睐，以及 XPR 的母公司 Arrington XRP Capital 以及 Binance Labs 也对 Libra Credit 进行了投资，其融资总额预估为 2650 万美元。

发展历程

1、2018 年 10 ，Cred与全球性专业服务公司、四大国际会计师事务所之一的普华永道建立了联合业务关系，推出稳定币UPUSD。

2、2019 年 2 ，Cred获得了美国加州借贷牌照，取得该牌照对项目团队和公司资产都有着极高的要求。

3、2019 年 5 Libra Credit 进行了升级，改名为 Cred，提供多种不同代币的利率。此外，平台币LBA持有者可享受更好的贷款利率。Cred提供的信用额度是根据当前的信贷使用情况计算LTV（生命周期总价值），而不是根据放贷金额。

4、2019 年 5 7 ，Cred 与波场 Tron 达成深度战略合作关系，Cred LBA 为波场 TRX 的持有者提供每年 10％ 的加密货币利息。

5、2019 年 5 29 ，Cred 也将作为币安链上 DeFi 生态体系的官方金融服务合作平台。

6、2019 年 8 Cred 已获得超过 3 亿美元的贷款资本用于贷款发放，是其他同业机构总和的三倍。

7、2020年3，受“3.12”黑天鹅事件影响，Cred 试图建立一个名为 Cred Capital 的新公司，帮助安排债券发行并监管加密资产管理。

8、2020年910，Cred宣布加入Visa的快速通道计划，意味着Cred可以通过Visa的网络直接向客户银行账户支付利息，发行加密信用额度（C-LOC）卡，允许客户在不清算加密资产的情况下获得信用额度。

9、2020 年10 15 ，加密货币钱包 Uphold 的用户反馈无法从 Cred 中转移资产，随即在1023 Uphold 宣布终止了与 Cred 的合作关系。

10、2020年117，Cred 首席执行官 Daniel Schatt 的法律团队向特拉华州申请破产保护。

11、近，Cred 公司在加利福尼亚法院起诉了 Alexander。Cred指控James Alexander卷走300万美元

比特币

的理由“这些比特币本来是准备帮助公司调整对冲策略的。”

破产原因

我们可以看到Cred从创立开始就背负了各种光环，在两位创始人的“深厚背景”下，不断地融资以及半区块链的创新模式也是该公司走向破产清算的根本原因。

区块链从2019年后半年开始强势发力，入局各个行业的同时更是受到了今年疫情影响的推动，使一些信任关系开始逐渐受到影响，而且今年大火的DeFi也让去中心化金融开始逐渐颠覆传统金融模式。

区块链最主要的核心是技术，两位创始人均是金融行业出身，当然也很优秀，只是公司一直在朝金融方向发展，并没有完全朝着数字化浪潮及时调整战略，以至于“3.12”黑天鹅事件之后，Cred公司便想帮助安排债券发行并监管加密资产管理来实现对冲，却遇到了James Alexander意见不合而导致的后续事件。

尽管Cred不断通过各种方式在转型和补救公司出现的问题，只是今年的8-10，正是DeFi火爆的时候，关于CeFi与DeFi究竟会演变成何种情况引起了圈内的广泛讨论，Cred也正是在此时出现了无法转移资产并与多家合作商终止关系的新闻，人们的选择变多，并且真正看到了区块链技术所应用出的实质性项目，也是导致Cred走到破产的原因之一。

秉持着巨大光环的Cred就此走向没落，也让我们感知到区块链世界对中心化金融的冲击，虽然 Cred 似乎要将破产的主要原因归结于前首席投资官 James Alexandera 的非法操作，但仔细阅读其法庭文件我们会发现，目前 Cred 欠用户资金约达 1.4 亿美元，负债金额在 1-5 亿之间，James Alexander 转移 300 万美元的资产似乎也只是杯水车薪，并不能完全抵过Cred的悲剧的发生。

未来

申请破产保护之后，Cred又将如何呢？

据律动此前报道，Cred 将根据美国破产法第十一章申请破产保护，而这并不意味着Cred公司已经完全破产。第十一章破产保护将出现三种结果：重组、转为第七章破产（由破产受托人出售债务人拥有的全部非豁免资产，以使债务得到可能实现的最大限度的偿还。）或被驳回。

为了使第十一章债务人重组，债务人必须提出重组计划，并获得法院确认。也就是说 Cred 的主要目的还是希望可以进行重组，但重组需要得到债权人的同意以及法官的批准。如果没能通过法院批准，那么未来 Cred 还是有可能进行清算的。

另外，Cred 还面临着来自其他合作伙伴的起诉。例如，Uphold 将起诉 Cred 要求获得的收益将首先按比例分配给在 Cred 亏损的 Uphold 用户。

由此看来，Cred 用户现在更多的是寄希望于其重组计划可以成功。如果一旦进入清算程序，Cred 用户要回资产之路或将异常漫长。 

最终结果会进入哪一步程序，我们还需要继续关注Cred的最新进展，现在最着急的，还是那些利益受损的债券人，他们的决定至关重要。