白白带你了解数字货币合约交易的几个概念系列
随着以比特币为主的数字资产市场的扩大，而在这其中，提供数字货币交易服务的企业发挥着关键性作用，现有数字货币交易所竞争激烈，在竞争中不断丰富业务，而随着市场业务的发展和用户的需求，多家交易所相继推出了不同的合约产品，不同的衍生品玩法，给市场注入了新的活力。
本篇文章就对数字货币合约交易进行相关知识点解释。
1、什么是合约交易？
合约交易是指买卖双方对约定未来某个时间按指定价格接收一定数量的某种资产的协议进行交易。合约交易的买卖对象是由交易所统一制定的标准化合约，交易所规定了其商品种类，交易时间，数量等标准化信息。合约代表了买卖双方所拥有的权利和义务。
简单来讲，合约交易就是现在约好，未来某一个时间地点交易一定数量的某种商品。
2、合约交易的规则
1）交易时间
合约交易是7*24小时交易，只有在每周五16:00（UTC+8）结算或交割期间会中断交易。合约在交割前最后10分钟，只能平仓，不能开仓。
2）交易类型
交易类型分为两类，开仓和平仓。开仓和平仓，又分买入和卖出两个方向：
买入开多（看涨）是指当用户对指数看多、看涨时，新买入一定数量的某种合约。进行“买入开多”操作，撮合成功后将增加多头仓位。
卖出平多（多单平仓）是指用户对未来指数行情不再看涨而补回的卖出合约，与当前持有的买入合约对冲抵消退出市场。进行“卖出平多”操作，撮合成功后将减少多头仓位。
卖出开空（看跌）是指当用户对指数看空、看跌时，新卖出一定数量的某种合约。进行“卖出开空”操作，撮合成功后将增加空头仓位。
买入平空（空单平仓）是指用户对未来指数行情不再看跌而补回的买入合约，与当前持有的卖出合约对冲抵消退出市场。进行“买入平空”操作，撮合成功后将减少空头仓位。
3）下单方式
限价委托：用户需要自己指定下单的价格和数量。开仓和平仓都可以使用限价委托。
对手价下单：用户如果选择对手价下单，则用户只能输入下单数量，不能再输入下单价格。系统会在接收到此委托的一瞬间，读取当前最新的对手价格（如用户买入，则对手价为卖1价格；若为卖出，则对手价为买1价格），下达一个此对手价的限价委托。
4）仓位
用户开仓成交后，即拥有了仓位，同种合约同一方向上的仓位会合并。在一个合约账户中，最多只能有6个仓位，即当周合约多仓、当周合约空仓、次周合约多仓、次周合约空仓、季度合约多仓、季度合约空仓。
5）下单限制
平台对单个用户某个周期合约的持仓数量、单笔开仓/平仓的下单数量会做出限制，防止用户操纵市场。
当用户的持仓数量或委托数量过大，平台认为可能对系统和其他用户产生严重风险时，平台有权要求用户采用包括但不限于撤单，平仓等风控措施。平台有权采用包括但不限于限制总仓位数量，限制总委托数量，限制开仓，撤单，强行平仓等措施进行风险控制。
保证金
1 什么是保证金？
在虚拟合约市场上，交易者只需根据合约价格，按一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保，便可参与合约的买卖，这种资金就是虚拟合约保证金。
仓位保证金 = 起始保证金 + 追加/减少保证金
其中起始保证金 = 合约乘数 * 数量 * 价格 / 杠杆
2 保证金和杠杆的关系
杠杆一种常见金融交易制度，即保证金制度。“杠杆”使投资者可交易金额被放大的同时，也使投资者获得的收益和承担的风险加大了。
举例如下：
假设当前BTC最新成交价格为$10000，用户使用10倍杠杆开多1000张正向永续合约，
用 户开多
张 数 =开多合约数量
=1000
张 。 用 户所需保
证 金 = 合 约乘数*
张数*最新成交价／（杠杆倍数）
=0.0001*1000*10000 /
（10
）=100 USDT
提示：高杠杆在有高收益率的同
时伴有高
风险
，使用前
请了解
风险
。3 杠杆、初始保证金率、维持保证金率和保证金率的关系
杠杆：用户所选的开仓杠杆倍数
初始保
证金率：
= 1/
杠杆倍数
仓位保
证金：
=
合约乘数
*
持 仓数*平均成交价格／杠杆倍数
维持保证金率：用户维持当前仓位所需的最低保证金率。维持保证金率不同，对应的爆仓价也不一样。如果指数价到达用户的爆仓价，减仓或者强平流程将会触发。
维持保证金率用于计算爆仓价格，
多仓爆仓价：(开仓价值 - 起始保证金+手续费- 追加保证金) / ((1 - 维持保证金率) * 合约乘数 * 手数)
空仓爆仓价：(开仓价值 + 起始保证金-手续费+ 追加保证金) / ((1 + 维持保证金率) * 合约乘数 * 手数)
保证金率：
保 证金率
= （ 仓位保
证 金 + 未实现
盈 亏）／
当前
仓位价
值 = （ 仓位保
证 金 + 未实现
盈 亏）／（持
仓 数 *合约乘数
* 最新成交价
）举例如下：
假设当前BTC最新成交价格为$10000，用户选择10倍杠杆，开多1000张正向合约，处于风险限额档位1，维持保证金率=0.5%。
此时，
用 户初始保
证金率
=1
／10=10%
保 证 金 =合约乘数
* 张数*最新成交价格／（杠杆倍数）
=0.0001*1000*10000/10=100 USDT
爆仓价格为（假设手续费为0）：
( 持 仓数*合
约乘数*开
仓均价 + 手续费
-
起始保
证金
) / ( (1 -
维持保
证金率
) *
合 约乘数
*
持 仓 数) = (1000*0.0001*10000 +0-100)/((1-0.5%)*0.0001*1000)= 9045.2261
当BTC最新成交价格下跌至$9045，指数价格为$9055.5
未实现
盈 亏 =合约乘数*最新成交价*持仓数-合约乘数*开仓均价*持仓数
=0.0001*9045*1000-0.0001*10000*1000=-95
.5
此时，
保 证金率
=（开
仓 保 证 金 + 未实现
盈 亏）／当前
仓位价
值
= （100-95.5
）／（
9045*0.0001*1000
）= 0.497%
< 0.5%
但是因为指数价格($9055.5)没有到达爆仓价($
9045.2261
)，所以不会爆仓。
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